最近，Broadcom的股价上涨了70％以上，到两个月，其市场价值曾经超过1万亿美元，面对美国股票市场价值。收益的波浪主要是由于Broadcom的AI芯片定制业务迅速增长。面对流行且昂贵的NVIDIA AI芯片，一些大型技术公司正在积极寻找继任者，而AI芯片的定制已成为他们著名的选择。瑞银分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）对第一名财务记者说：“预计Broadcom有望在许多方面获胜，因为超刻度客户正在寻求使用定制的ASIC（我们认为Broadcom会做到的大多数）或将AMD与NVIDIA GPU结合起来，以开发大型异质计算簇。”他增加了将这些簇连接到以太网的机会，这也将扩大，并且由于市场上现有的Broadcom优势，它也可以从集群间的扩张中受益。 Broadcom的亮点时刻是FE几年前。 Broadcom已开始为Google等客户开发客户的AI芯片，最初，其业务的规模有限。在扫描技术行业的AI应用浪潮中，尤其是在生成AI等领域，对定制芯片的需求已迅速增长，这已成为Broadcom性能的重要驱动力。根据该公司的最新财务报告，Broadcom的收入来自AI处理芯片和相关的网络芯片，预计本季度将达到51亿美元，同比增长近60％，占公司一般收入的三分之一。除Google外，诸如元平台之类的巨型技术还开始采用自定义芯片来满足其对AI计算能力不断增长的需求。许多投资银行和研究机构对该芯片市场的前景表示乐观。摩根士丹利（Morgan Stanley）希望全球定制的AI芯片市场能够重新到2027年，h将近300亿美元，去年几乎增加了120亿美元。增长主要是由于寻找NVIDIA以外的大公司的替代品来降低成本，避免供应链风险并满足个性化需求。风险不能忽略。尽管市场对芯片的量很大，但通常有Blamemi的分析师仍然存在许多技术挑战和成本的实际进度过程。定制的芯片项目通常涉及道路数百万美元的早期投资，难以设计和制造，并且性能可能不一定满足期望。研究公司分析TD Cowen表明，在实现经济规模的生产的关键点，Google的最新一代AI芯片大约是类似Nvidia产品的性能的一半。摩根士丹利（Morgan Stanley）在2月发布的一份报告还指出，定制芯片的性能差距比市场期望更普遍HICH意味着客户仍然需要检查投资回报。此外，定制的芯片系统通常依赖于昂贵的技术，这是芯片间连接的光学网络。缺乏NVIDIA高速互连解决方案（例如NVLink）的所有权，这使得总体成本不忽略。软件开发成本不容忽视。自定义CHIP自定义客户需要投资更多资源来生成基本驱动因素和优化工具，而通用的NVIDIA平台在一定程度上促进了此过程。市场研究表明，即使有些技术公司也增加了对该芯片的投资，而服用Nvidia芯片的数量仍在不断增长。摩根士丹利（Morgan Stanley）希望，谷歌在定制芯片上的支出今年增加了10％至20％，但是它在Nvidia芯片上的支出可以增加两次，这表明两者处于互补关系中。 Broadcom自定义Busin的快速增长ESS还面临着更激烈的市场竞争。美国芯片制造商马尔维尔（Marvell）和台湾联发科技（Mediatek）都在定制的AI芯片领域加速了它们的布局，并且一些企业对Broadcom施加了压力。同时，地缘政治因素带来的不确定性不可忽视。从长远来看，Broadcom的最大挑战是商业市场比NVIDIA有限。尽管这些量化的AI芯片目前非常受欢迎，但NVIDIA业务系列范围更大，涵盖了整个AI芯片市场。 TechInsights公司预测，整个AI芯片市场将在未来五年中以平均年率增长23％，并且市场规模接近2030年的5000亿美元。由于开发成本高，自定义AI芯片可能是具有强大资本的大型技术公司的独家领域，并且很难将其居住在政府和客户的广泛范围内。此外，当前的市场期望R Broadcom的自定义芯片已经变得乐观甚至激进。从其欣赏的溢价可以看出。目前，与费城半导体指数相比，Broadcom的预期价值比率为33.6倍，溢价超过20％，甚至比NVIDIA高13％，其欣赏在很高的历史中。阿库里（Akuri）告诉第一名财务记者，尽管有希望的前景和投资者的高度期望，但Broadcom的股价可能会在短时间内面临回调。